Fokozódik az aranyláz

Az aranykereslet szezonjait mindeközben egyre kevésbé a korábban jellegzetes ciklikusság (például az indiai ékszeripar fogyasztása), mintsem az éppen aktuális események határozzák meg. A legfrissebb ilyen esemény az, hogy az USA elvesztette a csak a legjobb adósoknak járó tripla „A” besorolását.

Az elmúlt csütörtökön ismét rekordot döntött az arany árfolyama, amikor Londonban a délutáni kereskedésben 1679,50 dollárig emelkedett a jegyzés. A hét eleje óta szárnyaló aranyár az egyre negatívabb nemzetközi pénz- és tőkepiaci hangulatra adott válaszként értelmezhető. Míg az arany csúcsot döntött, addig a részvények és az ipari nyersanyagok gyakorlatilag szabadesésbe váltottak. A recessziós félelmek és a piaci pánik által generált hatalmas eladási hullám 2 billió dollárt is meghaladó vagyont semmisített meg néhány röpke óra alatt, kísértetiesen emlékeztetve a 2008. szeptember 29-i tőzsdekrachra, amely a három éve kezdődött gazdasági válság nyitányát adta.

A tőzsdék zuhanása rövid időre mínuszba húzta a sárga nemesfém spotárfolyamát is, amikor számos piaci szereplő arra kényszerült, hogy aranybefektetése eladásával fedezze a részvénypiacokon elszenvedett veszteségeit. Másnap, pénteken azonban már ismét erősödő jegyzések jellemezték az arany kereskedését, amely így unciánként 1658,75 dollárons csúcson fejezte be Londonban az elmúlt hetet. Dollárban számolva ez csaknem 20%-os növekedést jelent az év kezdete óta, míg a részvénypiacok teljesítményét mérő amerikai Dow Jones (-5,75%) és a magyarországi BUX-index (-8,72%) az év eleje óta csak vesztettek az értékükből.

A részvények szakadása közepette ismét beigazolódott, hogy az arany az egyedül igazán válságálló nemesfém. A hét eleji erősödésének köszönhetően még a későbbi veszteségek dacára is mindössze 1%-os mínusszal, 39,24 dolláron zárta az ezüst az elmúlt hetet a londoni árfixing alapján. A májusban indult, majd július elejétől ütemváltással felgyorsult rövidtávú trend a korrekció ellenére sem sérült érdemben.

Az USA leminősítése a Standard & Poor\'s hitelminősítő által nem csak hatalmas pofon Amerikának, de a kincstár költségeit még évi 100 milliárd dollárral meg is növelheti a dráguló adósságszolgálat. Az Egyesült Államok államkötvényei ezzel alacsonyabb státusba kerültek, mint a német, a brit, a francia vagy éppen a kanadai kincstárjegyek. A negatív kilátással ellátott leminősítés miatt különösen Kínának lehet oka nyugtalanságra, miután Kína 1 billió dollár értékű amerikai kötvény birtokosaként az USA legnagyobb hitelezőjének számít. Peking még pénteken, nem sokkal a leminősítés nyilvánosságra hozatala előtt fel is szólította Washingtont strukturális adósságproblémáinak megnyugtató rendezésére.

Az amerikai leminősítés híre pénteken a legtöbb tőzsde zárása után érkezett. A hétvége nemzetközi válságtanácskozások és igen borúlátó előrejelzések jegyében telt. A vasárnap is nyitva tartó arab és izraeli börzék mindenesetre jelentős zuhanást mutattak. A jelen helyzetben konkrétabb árfolyamcélokat a nemesfémek esetében egyre nehezebb megfogalmazni, hiszen a piacokat az utóbbi időkben mozgató események többször is merőben váratlan dinamikával törtek a felszínre. Egyvalami azonban teljesen egyértelmű: amíg a monetáris politika a pénzmennyiség növelésével szándékszik a büdzséken keletkezett lyukakat betömni, és a gazdaság motorját felpörgetni, addig az arany ára emelkedni fog.